Как зарабатывать на фандинге: спот плюс шорт фьючерса

01Что именно вы открываете

В связке две части — купленная монета на споте и шорт фьючерса на неё; трейдеры называют их ногами, дальше так и буду говорить. Первая нога — обычная покупка: вы берёте, скажем, 0,01 BTC, и они просто лежат у вас на спотовом счёте. Вторая нога — шорт бессрочного фьючерса на тот же BTC и ровно на те же 0,01 BTC. Если биткоин вырастет, спот подорожает, а шорт уйдёт в минус на ту же сумму; если упадёт — наоборот.

Ради этого всё и затевается: вы сознательно убираете из сделки ставку на цену, чтобы остался один источник дохода — фандинг. Куда пойдёт биткоин, вам в этой конструкции почти всё равно. На бессрочных фьючерсах раз в несколько часов происходит расчёт: при положительной ставке лонги платят шортам, при отрицательной шорты платят лонгам, а биржа эти деньги себе не забирает. На Binance расчёт по умолчанию каждые 8 часов, у части контрактов — каждые 4 часа, а если ставка упирается в предел, интервал может стать часовым. Как это считается, подробно разобрано на странице про фандинг.

02Сколько нужно денег и где они лежат

Возьмём учебные цифры: биткоин стоит 100 000 USDT, вы берёте 0,01 BTC. На спот уходит 1000 USDT — это полная стоимость монет, без всякого плеча. Шорт на те же 0,01 BTC имеет размер тоже 1000 USDT, но под него нужна только маржа: при плече 2x это 500 USDT, при 5x — 200 USDT. Итого в деле 1500 или 1200 USDT, и деньги эти лежат на разных счетах: купленные биткоины на споте сами по себе маржой фьючерса не работают, USDT под шорт нужно положить на фьючерсный счёт отдельно.

Соблазн поставить шорту плечо побольше понятен: меньше денег заморожено. Подвох в том, что при росте цены убыток по шорту считается в реальных долларах и съедает именно эту маржу, а спотовая прибыль лежит на другом счёте и шорт не спасает. Чем выше плечо второй ноги, тем ближе цена, при которой её закроют принудительно.

Прикидка простая: на 2x цене надо вырасти примерно наполовину, чтобы съесть залог шорта, на 5x хватит роста процентов на двадцать — поэтому вторую ногу держат на низком плече. Точную цену биржа считает по своей справедливой цене и с учётом комиссий, поэтому лучше подставить свои числа в калькулятор цены ликвидации. А если держите связку долго — оставьте на фьючерсном счёте свободные USDT сверх маржи, чтобы рост цены не превратился в срочную беготню с переводами.

03Сколько это приносит и когда окупается

Фандинг считается от размера позиции, а не от маржи. Возьмём учебную ставку 0,01% за расчёт при трёх расчётах в сутки: это 0,1 USDT три раза в день с нашей позиции в 1000 USDT, то есть 0,3 USDT в день. Деньги приходят не каждую минуту, а в момент расчёта: держите шорт в 00:00, 08:00 и 16:00 UTC — получаете, закрылись за минуту до — не получаете ничего за эти восемь часов. За неделю выходит около 2,1 USDT, за месяц — около 9 USDT, то есть порядка 0,6% в месяц на 1500 USDT вложенного капитала.

Теперь расходы, которых четыре: покупка на споте, открытие шорта, закрытие шорта, продажа спота. Если открываете и закрываете шорт по рынку, Binance берёт 0,05% с каждой сделки — на нашу тысячу это по 0,5 USDT, итого около 1 USDT. Лимитной заявкой, которая полежала в стакане и дождалась покупателя, комиссия была бы 0,02% — по 0,2 USDT за сделку, то есть 0,4 USDT вместо одного доллара. Спотовая комиссия зависит от вашего уровня и от оплаты в BNB, посмотрите её в таблице комиссий биржи; учебно возьмём 0,1% за сделку, это ещё 2 USDT за покупку и продажу. Около 3 USDT расходов против 0,3 USDT дохода в день означает, что связка выходит в ноль примерно на десятый день, и только дальше начинает что-то приносить.

Подставьте в калькулятор размер позиции и ставку, которую биржа показывает для выбранного контракта прямо сейчас — у каждого контракта она своя и меняется каждые несколько часов. Ставка в 0,01% не гарантирована никем: бывают недели, когда она держится заметно выше на разогретом рынке, и бывают периоды, когда она месяцами болтается около нуля или уходит в минус. Поэтому смотреть нужно не на один расчёт, а на историю выплат по контракту в приложении биржи за последние недели.

04Когда связка перестаёт платить

Первое и самое частое — ставка меняет знак. Отрицательный фандинг означает, что шорты платят лонгам, и ваша конструкция начинает работать против вас с той же скоростью: те же 0,3 USDT в день, только теперь из вашего кармана. На ставку никто не обязан вас предупреждать, поэтому её проверяют перед каждым расчётом или хотя бы раз в день.

Второе — резкий рост цены. Спот в плюсе, но его прибыль не начисляется на фьючерсный счёт, а маржа шорта тает. Если запас не пополнить, шорт закроют принудительно, и у вас останется голый лонг на споте — то есть именно та ставка на цену, от которой вы уходили. Разбор механики есть на странице про ликвидацию, и для связки это главный технический риск.

Третье встречается реже, но знать о нём стоит. Если рынок резко падает и у кого-то из трейдеров не хватает денег на покрытие убытка, биржа может досрочно закрыть чей-то прибыльный шорт — в том числе ваш. Это называют автоделевериджем; комиссию при этом не берут и сразу присылают уведомление. Для вас итог тот же, что и при ликвидации: одна нога исчезла, и связку надо либо собирать заново, либо закрывать целиком.

И четвёртое — арифметика. На наших цифрах комиссии съедают около 3 USDT. Чтобы отбить их за месяц, нужна ставка примерно от 0,003% за расчёт — всё, что заметно ниже, превращает связку в возню ради пары долларов. Свои числа проще подставить в калькулятор выше, и то же сравнение помогает решить, держать ли связку дальше: оставшийся доход за неделю против стоимости выхода.

05Как это сделать на бирже и как выйти

Проще всего собирать связку там, где обе ноги рядом: на Binance спот и фьючерсы живут в одном аккаунте, но на разных счетах — USDT переводятся между ними внутри биржи, в пару нажатий и без вывода в блокчейн. Посмотреть ставку конкретного контракта и окно сделки можно и до пополнения: откройте фьючерсы на Binance и загляните в карточку BTCUSDT, там же показывают время следующего расчёта.

1. Проверьте ставку и историю выплат

   В карточке контракта найдите текущий фандинг и время следующего расчёта, затем посмотрите историю за последние недели: знак ставки и её средний размер важнее одного значения.

2. Купите монету на споте

   Берите объём, который кратен минимальному размеру фьючерсного контракта: на BTCUSDT шаг — 0,001 BTC, иначе ноги не получится сделать равными.

3. Переведите USDT на фьючерсный счёт

   Отдельно от спота и с запасом: маржа шорта плюс резерв на случай роста цены.

4. Откройте шорт того же размера

   Плечо ставьте низкое, режим маржи выбирайте осознанно — разница описана на странице про кросс и изолированную маржу.

5. Следите за ставкой и запасом маржи

   Раз в день достаточно: знак фандинга, свободные USDT на фьючерсном счёте, расстояние до цены ликвидации шорта.

6. Закрывайте обе ноги вместе

   Сначала закройте шорт, сразу следом продайте спот — или наоборот, но без паузы: в промежутке вы остаётесь с открытой ставкой на цену, и одно резкое движение способно съесть фандинг за недели.

Если цель не доход, а защита уже купленных монет от падения, вам нужна соседняя идея — хеджирование фьючерсом: конструкция похожа, но смысл другой. А когда ставка на одной бирже положительная, а на другой отрицательная, появляется вариант с двумя площадками — он разобран в материале про разницу фандинга между биржами.