Чем фьючерсы отличаются от обычной покупки криптовалюты на споте?

01Что именно у вас на руках

Когда вы покупаете биткоин на споте за 100 USDT, биржа списывает доллары и зачисляет вам примерно 0,0012 BTC (при цене около 83 500). Эти монеты ваши: их можно вывести на свой кошелёк, отправить другому человеку, оставить лежать на годы. Цена упала вдвое — у вас по-прежнему те же 0,0012 BTC, просто стоят они меньше.

На фьючерсах монета вам не переходит. Вы открываете позицию — сделку на изменение цены биткоина, по которой вам начисляют или списывают разницу, пока она открыта. По другую сторону стоит не биржа, а другой такой же трейдер: биржа только сводит вас и считает расчёты. Вывести позицию на кошелёк нельзя, её можно только закрыть и забрать результат в USDT — подробнее про сам инструмент в статье что такое криптофьючерсы простыми словами.

Из этого следует вторая заметная разница. На споте вы зарабатываете, только если цена растёт: купили дешевле — продали дороже. На фьючерсах сделка открывается в обе стороны, и на падении тоже можно быть в плюсе — это называют шортом, и про него есть отдельный разбор: лонг и шорт простыми словами.

02Спот и фьючерсы рядом

03Плечо и маржа: этого на споте просто нет

На споте арифметика прямая: сколько денег положили, на столько монет и купили. На фьючерсах вы выбираете размер сделки отдельно от суммы на счёте, а биржа откладывает часть ваших денег в залог, пока позиция открыта. Этот залог и называют маржой, а во сколько раз сделка больше залога — плечом.

Допустим, у вас 100 USDT. На споте вы купили биткоина ровно на 100 долларов, и движение цены на 2% даст вам 2 доллара в плюс или в минус. На фьючерсах с плечом 5x те же 100 USDT удерживают сделку на 500 долларов: те же 2% превращаются уже в 10 долларов — и в прибыли, и в убытке. Деньги у вас те же, меняется только размер сделки, и ровно во столько же раз быстрее двигается результат. Свой вариант удобно посчитать в калькуляторе прибыли и убытка.

04Во что обходится одно и другое

На споте расход один — комиссия биржи при покупке и при продаже. Купили и забыли: пока монета лежит на счёте, с вас ничего не списывают.

На фьючерсах комиссий тоже две, вход и выход, и берутся они от размера сделки, а не от вашего залога. На Binance для базового уровня это 0,02% для лимитного ордера, который встал в очередь, и 0,05%, если ваш ордер исполнился сразу по рынку. На сделке в 500 долларов по рынку это около 0,25 USDT за вход и столько же за выход — незаметно, пока вы не открываете по двадцать сделок в день.

А вот за что на споте не платят вообще никогда — за время, пока сделка открыта. На фьючерсах, пока бессрочная позиция висит, несколько раз в сутки происходит обмен платежами между теми, кто в лонге, и теми, кто в шорте: одна сторона платит другой небольшой процент от размера сделки. На Binance это обычно происходит каждые 8 часов, у части контрактов чаще. Иногда платите вы, иногда получаете вы — как это считается, подробно разобрано в статье про фандинг.

05Чем рискуете там и там

Спотовый риск простой и понятный: монета дешевеет, вы сидите в минусе. Но пока вы не продали, у вас остаётся актив, и никто не заставит вас выйти. Биткоин может упасть на 60% и через год вернуться — ваши монеты всё это время никуда не денутся.

На фьючерсах есть то, чего на споте не бывает: если цена уходит против вас настолько, что залога почти не осталось, биржа закроет сделку сама — это называют ликвидацией, и отложенные под позицию деньги вы теряете. Считают это закрытие не по последней цене сделки на самой бирже, а по усреднённой справедливой цене с нескольких площадок — на экране она называется mark price. Как это устроено и как рассчитать свою границу заранее — в разборе что такое ликвидация.

06Что можно только на споте

Монету со спота вы выводите на свой кошелёк, храните вне биржи, отправляете кому угодно, кладёте в стейкинг или другие продукты биржи, если они доступны в вашей стране. Фьючерсная позиция ничего этого не умеет: она живёт внутри биржи и заканчивается в тот момент, когда вы её закрыли. А у контрактов с датой окончания есть ещё и срок, после которого позиция закрывается сама.

Поэтому две истории редко конкурируют напрямую. Спот — про «держать», фьючерсы — про «заработать на движении цены», в том числе на падении. Какой путь логичнее для первого шага, разбирается отдельно: спот или фьючерсы новичку.

07Как увидеть разницу своими глазами

Оба раздела живут в одном приложении, и переключение между ними занимает секунду. Проще всего это проверить самому: откройте фьючерсы на Binance и сравните два окна сделки — в спотовом вы указываете только сумму покупки, во фьючерсном появляются выбор стороны (Long или Short), плечо и размер залога.

Начинать удобно с маленькой суммы или с демо-режима, если он доступен в вашей стране: там цены настоящие, а деньги виртуальные. Правда, по-настоящему страшно становится только на реальных, пусть и маленьких, суммах — поэтому первая сделка на небольшие деньги объясняет механику лучше любого текста.

Положите на фьючерсный счёт 25–30 USDT — это и будет ваш залог. На биткоине минимальная сделка — 0,001 BTC (при цене около 83 500 это примерно 83 доллара размера позиции), так что с такой суммой понадобится плечо от 5x; на многих альткоинах минимум меньше, и начать можно совсем аккуратно. Поставьте стоп-лосс сразу при открытии, и если вы выбрали изолированную маржу, под риском будет только та сумма, которую вы сами выделили на эту сделку.